УК «Первая» запустила биржевой фонд, где акции выбирает ИИ
Управляющая компания «Первая» запустила биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) «Первая — Фонд Искусственный интеллект» с тикером AIIQ. Это первый в России биржевой фонд активного управления, в котором использован мультиагентный искусственный интеллект, способный самостоятельно отбирать акции для инвестирования.
«Мы поставили своей целью максимально использовать возможности ИИ и создать в будущем полностью автономный ИИ-фонд. Для нас это в первую очередь эксперимент, необходимый для понимания границ применимости ИИ на фондовом рынке, и мы приглашаем всех участников рынка проследить за ним вместе с нами», — говорится в пресс-релизе УК «Первая».
Работа фонда построена по принципу, который используют профессиональные портфельные управляющие. ИИ-агенты анализируют разные типы данных, а затем объединяют свои выводы в единое инвестиционное решение. При этом окончательное решение о покупке акций принимает человек. Фонд инвестирует в акции российских компаний, а полученные доходы реинвестирует. Стоимость пая на 1 октября 2026 года составляла ₽10,79. Для покупки паев не требуется статус квалифицированного инвестора.
В основе фонда лежит мультиагентная система из четырех специализированных ИИ-агентов. Три из них независимо анализируют разные типы данных: портфели активно управляемых фондов-конкурентов, фундаментальные показатели компаний и новости. Четвертый агент — супервайзер — объединяет полученные выводы, разрешает противоречия и формирует итоговый портфель.
Несмотря на заявленную автономность системы, окончательно исключить человека из процесса УК «Первая» пока не готова. В данный момент «Первая» рассматривает новый БПИФ AIIQ прежде всего как эксперимент и научно-исследовательскую и опытно-конструкторскую работу, который должен показать, насколько современные модели способны воспроизводить действия профессиональных портфельных управляющих.
В «Первой» не ожидают от AIIQ «невероятной доходности». Главный критерий — способность фонда обгонять бенчмарк на растущем рынке и снижаться медленнее него в периоды падения. Заранее заданной отдельной метрики, после достижения которой команда признает эксперимент неудачным, нет. В «Первой» будут ориентироваться непосредственно на результаты управления: если фонд не покажет требуемый результат, продукт будут дорабатывать или могут убрать с продуктовой линейки. Для контроля ошибок фонда планируется использовать те же объективные метрики качества, которые применяются к управляющим. В дальнейшем в УК хотят научить систему проводить самоанализ, формировать стенограмму процесса принятия решений и объяснять свои операции инвесторам.
Одна из потенциальных проблем ИИ-модели, обсуждаемая в индустрии инвестпродуктов, — риск массового поведения. Однако в «Первой» считают, что он невысок, поскольку их фондовый ИИ ориентируется прежде всего на фундаментальные показатели, а не на поведение толпы и обсуждения в социальных сетях. При этом анализ портфелей конкурентов является только одной частью системы. Остальные агенты используют другие источники данных, поэтому фонд не должен механически копировать решения других участников рынка. Сама система не отменяет рыночный риск: если акции в целом снижаются из-за роста рисков, сильные фундаментальные показатели, по оценке управляющей компании, могут лишь уменьшить масштаб просадки.
Фонды, использующие искусственный интеллект для формирования инвестиционных решений, уже работают на зарубежных рынках. При этом существующие продукты заметно отличаются по степени автономности: где-то ИИ формирует инвестиционные сигналы, где-то — практически весь портфель, но окончательное решение как правило все еще остается за человеком. LG QRAFT AI-Powered U.S. Large Cap Core ETF (LQAI) применяет собственный процесс отбора акций на базе искусственного интеллекта LG Management Development Institute. Фонд инвестирует в крупные американские компании. QRAFT AI-Enhanced U.S. Large Cap Momentum ETF (AMOM) использует AI-модель для отбора акций американских компаний с учетом моментум-факторов. В октябре 2026 года фонд должен сменить название на Defiance LLM Catalyst Momentum ETF, а тикер — на AIED. Еще один пример — Amplify AI Powered Equity ETF (AIEQ). Его стратегия основана на использовании искусственного интеллекта для формирования AI Powered Equity Index. Сам фонд стремится повторять доходность этого индекса. При этом не все AI-фонды продолжают работу. QRAFT AI-Enhanced U.S. Large Cap ETF (QRFT) в 2026 году было решено ликвидировать. Фонд прекратил операции в июле. В пресс-релизе управляющая компания отметила ряд рисков, которым был подвержен фонд, включая риски акций, секторов, крупных компаний, управления и торговых операций. Однако конкретные причины, побудившие к ликвидации, не раскрыла.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе всех новостей и событий Рунета.
