Современные технологии сегодня едва поспевают за потребностями и
ожиданиями современных потребителей финансовых услуг. Для многих представителей
поколения Y уже
недостаточно получать стандартные банковские услуги дистанционно, они формируют
свои сбережения в онлайн-сервисах. Широкое распространение получают программы,
которые позволят управлять инвестициями более эффективно. Подобные
инвестиционные сервисы, по оценкам экспертов, уже сейчас совершают революцию на
финансовом рынке.
Недавно консалтинговое
подразделение компании Cisco опубликовало исследование опроса клиентов финансовых
организаций из 12 стран, которое показало: потребители становятся все более цифровыми
и технологичными, а то, что предлагают им банки и прочие финансовые компании,
не соответствует их ожиданиям. Так, по данным Cisco, потребители финансовых услуг
хотят получить комплексное цифровое обслуживание и дополнительные сервисы. В
том числе, практически половина (47%) опрошенных планирует перевести хотя бы
часть своих сбережений и инвестиций в компанию, которая может предложить
автоматизированные консультации по инвестированию. Дальше – больше. По мнению
аналитиков консалтинговой компании Citi Research, онлайн-решения, дающие в
режиме реального времени подобные консультации, и вовсе произведут переворот на
рынке частных инвестиций.
Согласно исследованию, проведенному аналитиками указанной
компании, современное поколение финансовых потребителей (условно, рожденных
после 1980 г.), уже привыкших к жизни со смартфонами и различными гаджетами,
уже меняет свой подход к управлению финансами, и в течение ближайших 10 лет он
станет радикально иным. По мнению исследователей, современные клиенты банков,
инвестиционных и управляющих компаний, финансовых консультантов отдадут свои
средства под управление т.н. роботизированных советников – по сути, сервисов по
формированию и перебалансировке инвестиционных портфелей. Причем совокупный
объем таких «автоматизированных» инвестиций составит до $5 трлн. По сути,
роботы будут готовы отнять весомую долю рынка у титанов финансового рынка –
банков, а также серьезно потеснить как традиционныеуправляющие компании, так и привычных
для западного рынка частных финансовых консультантов. Тенденция дигитализации
упрвления активами уже набирает обороты в США и Великобритании, впоследствии развитие
будет ускоряться и на других рынках. Первые
роботы-консультанты
Отечественный рынок управления
активами пока очевидно отстал, в то время как в мире бурно развивается
инвестиционный финтех. . Первые роботы-управляющие появились порядка 5-7 лет
назад, хотя пока по-прежнему нельзя сказать, что сегодня они стали
распространены повсеместно. Так, по итогам прошлого года сумма активов под
управлением автоматических сервисов, по оценкам MyPrivateBanking, составила около
$14 млрд. Немного по сравнение с $27 трлн
активов в индустрии wealth management.
Тем не менее, этот показатель растет, и эксперты предрекают роботам-управляющим
прекрасное будущее: они могут стать драйвером развития рынка инвестиционного
финтеха во всем мире.
Инвестиционные сервисы устроены
по-разному, но их ключевая услуга для клиента — формирование диверсифицированного
портфеля биржевых индексных фондов ETF. ETF очень популярны в США и Европе, так как являются простым для
понимания частного клиента инструментом инвестирования и позволяют при
минимальных издержках и рисках сформировать сбалансированный диверсифицированный
и высокодоходный портфель.
Схема работы робото-управляющих в
общих словах такова. Онлайн-решение (для смартфона либо стационарного
компьютера) предлагает клиенту ответить на вопросы, позволяющие сформировать его
персональный риск-профиль (то есть выяснить его склонность к риску), его
инвестиционные ожидания и возможности. После этого клиент получит несколько
вариантов инвестиционных стратегий с возможностью корректировки в зависимости
от различных факторов/событий/критериев.
Мировой опыт инвестсервисов
Например, один из первых таких
сервисов Betterment (основан в США в 2008 году) и его основной конкурент Wealthfront (основан там же в
декабре 2011) предлагают своим клиентам-пользователям постоянно перебалансируемые
портфели из ETF на
активы 11 основных классов (акции, облигации, сырье, драгметаллы, и др.) и
автоматическую налоговую оптимизацию для частных инвесторов. У Wealthfront минимальный объем стартовых
инвестиций небольшой – $5 тыс., у Betterment «порога входа» и вовсе нет. Объем
средств под управлением каждого из этих сервисов составляет примерно по $2,5 млрд. .
Перебалансировку портфелей,
сформированных из ETF,
акций и облигаций позволят решения SigFig и Personal Capital. Обе платформы были
запущены в США в 2011 году. Правда, для пользователей, решивших воспользоваться
последним названным сервисом, требуется довольно ощутимая минимальная начальная
инвестиция – $100 тыс. Инвестировать в ETF и другие инструменты, в том числе,
биткоины, без требования по минимальному стартовому капиталу позволит
онлайн-решение Hedgeable
(появилось в 2009-м).
Уже функционируют подобные
робото-управляющие и в Великобритании. Например, в 2011 году был основан Nutmeg, предлагающие
автоматические инвестиции в 53 ETF,
ориентированные на различные активы, а также другие инструменты. В 2012 году
появился сервис Money on Toast
под управлением материнской компании CPN Investment Management, он также специализируется на
биржевых индексных фондах. Кстати, KPMG включила такие робо-советники как Wealthfront, Betterment, Personal Capital, Nutmeg, Future Advisor, SigFig в число
ТОП-50 инновационных финтех компаний.
В 2015 году начался новый виток
развития робото-сервисов. Условно эти сервисы можно объединить общим принципом
работы – под началом некой традиционной финансовой компании (банка,
инвестиционной компании, и др.). Так, в США запущены сразу две крупных
платформы для автоматических инвестиций. В феврале 2015-го была основана Charles Schwab Intelligent Portfolios, предлагающая
риск-ориентированные инвестстратегии на основе 54 ETF, 14 из которых входят в линейку «материнской»
корпорации Charles Schwab.
Минимальная сумма стартового капитала – от $5 тыс. В апреле был запущен сервис Vanguard Personal Advisor Services, который также
формирует инвестпортфели из различных фондов и предлагает услуги по налоговой
оптимизации. В основе портфелей – ETF из линейки Vanguard. Аналогичный по порядку работы
сервис появился в 2015 и в Великобритании – HL Portfolio+, который предлагает пользователям инвестировать
средства в фонды компании Hargreaves Landsdown.
«Порог входа» — от 1 тыс. фунтов стерлингов. Все эти онлайн-платформы являются
«дочерними» сервисами традиционных инвестиционных компаний. Подобные решения
позволяют им расширить клиентскую базу, повысить лояльность действующих
клиентов, узнаваемость бренда, а также предложить комфортное современное
решение для тех, кто хочет пользоваться цифровыми финансовыми продуктами.
Цена вопроса
С точки зрения монетизации
сервиса модель работы робото-управляющих ничем не отличается от деятельности финансовых
консультантов. Их вознаграждение – это комиссия за инвестиционную консультацию.
Размер комиссии – от 0,35 до 1% от суммы инвестируемого капитала.
«Дочерние» сервисы инвесткомпаний
могут позволить не взимать с пользователей с небольшими счетами комиссию, так
как их основная цель – привлечь новых клиентов. Инвестиционные стратегии могут
быть ориентированы на собственные линейки ETF либо на линейки фондов партнерских
компаний.
Несмотря на всю технологичность и
инновационность, инвестиционные финтех-сервисы не несут в себе высоких рисков
для инвестора. Скорее, даже напротив. Ключевой фактор здесь то, что сама основа
подобных роботизированных платформ – ETF, в силу своей высокой диверсификации позволяют инвестору
снизить риски до минимума.
Перспективы для роботов
Пока не российском рынке
традиционные управляющие компании и банки подобных сервисов не предлагают.
Однако, по прогнозам экспертов, инвестиционные сервисы, скорее всего, охватят и
другие рынки, кроме американского и английского, в том числе, рынки
развивающихся стран. Тем более что ресурсы на экспансию у них есть. Уже более
четверти миллиона долларов привлекли робо-советники у венчурных фондов.
Индустрия VC делает крупную ставку на то, что эти бизнес окажутся
прорывной технологией (disruptive technology)
в области управления активами.
В основу инвестиционных сервисов,
вероятнее всего, лягут те же биржевые индексные фонды ETF из различных
линеек. Скорее всего, большее распространение и популярность получат именно автоматические
инвестиционные решения, аналогичные тем, которые запущены уже в США и
Великобритании.